六月北美半翼閘導(dǎo)體設(shè)備B/B值下滑至0.94創(chuàng)今年新低,顯示因經(jīng)濟(jì)和需求疲軟,半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)已放緩,同時(shí),上周海外龍頭陸續(xù)披露中報(bào),英特爾、高通均翼閘下修全年預(yù)期,顯示PC和手機(jī)終端廠下半年拉貨動(dòng)翼閘能不足,而臺(tái)積電則明確表示半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈將在三季末、四季初進(jìn)入兩季以上的翼閘庫(kù)存調(diào)整期。我們認(rèn)為,三季較大概率將旺季不旺,而半導(dǎo)體庫(kù)存調(diào)整翼閘也給四季帶來(lái)不確定性。在景氣復(fù)蘇不確定性加大,以及翼閘當(dāng)前電子產(chǎn)業(yè)技翼閘術(shù)與格局發(fā)生重要變化的階段,把握優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈與強(qiáng)者為伍變得尤為重要。我們認(rèn)為,蘋(píng)果和安防產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)個(gè)股仍是電子行業(yè)投資重頭戲,并建議翼閘關(guān)注行業(yè)新品趨勢(shì),以及下半年可能的中低價(jià)智能機(jī)放量帶來(lái)的超跌二線股機(jī)會(huì),另外,本周海外龍頭包括蘋(píng)果、TI、博通、亞馬遜、聯(lián)發(fā)科將陸續(xù)披露中報(bào),我們將會(huì)翼閘緊密跟蹤。個(gè)股方面建議繼續(xù)關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈立翼閘訊精密、錦富新材,以及安防海康威視和大華股份。