六月北美半翼閘導體設(shè)備B/B值下滑至0.94創(chuàng)今年新低,顯示因經(jīng)濟和需求疲軟,半導體產(chǎn)能建設(shè)已放緩,同時,上周海外龍頭陸續(xù)披露中報,英特爾、高通均翼閘下修全年預期,顯示PC和手機終端廠下半年拉貨動翼閘能不足,而臺積電則明確表示半導體產(chǎn)業(yè)鏈將在三季末、四季初進入兩季以上的翼閘庫存調(diào)整期。我們認為,三季較大概率將旺季不旺,而半導體庫存調(diào)整翼閘也給四季帶來不確定性。在景氣復蘇不確定性加大,以及翼閘當前電子產(chǎn)業(yè)技翼閘術(shù)與格局發(fā)生重要變化的階段,把握優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈與強者為伍變得尤為重要。我們認為,蘋果和安防產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)個股仍是電子行業(yè)投資重頭戲,并建議翼閘關(guān)注行業(yè)新品趨勢,以及下半年可能的中低價智能機放量帶來的超跌二線股機會,另外,本周海外龍頭包括蘋果、TI、博通、亞馬遜、聯(lián)發(fā)科將陸續(xù)披露中報,我們將會翼閘緊密跟蹤。個股方面建議繼續(xù)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈立翼閘訊精密、錦富新材,以及安防海康威視和大華股份。