如我們前期調(diào)研和推薦，安防行翼閘業(yè)高景氣依舊，除政府相關(guān)項(xiàng)目市場(chǎng)向好外，?？荡笕A推出低價(jià)前端產(chǎn)品向民用市場(chǎng)切入進(jìn)展良好，我們維持推薦評(píng)級(jí)。

　　我們近期和幾家集成商溝通，?？低?002415,股吧)不僅中大項(xiàng)目市場(chǎng)進(jìn)展良好，上半年公司推出180元的黃金眼系列攝像機(jī)開(kāi)始向民用市場(chǎng)切入，小廠商感覺(jué)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，市翼閘場(chǎng)份額進(jìn)一步向?？导?。目前海康估值是22倍，依然建議配置。

　　我們和安防監(jiān)控上游的芯片廠（海思）、壓鑄機(jī)殼、微電機(jī)等組件廠溝通得知，大華上半年原材料采購(gòu)量比較大，需求應(yīng)該不錯(cuò)。另外，大華今年拿到了不少地區(qū)的考場(chǎng)監(jiān)控項(xiàng)目，如浙江考院：約13000個(gè)考場(chǎng)，前端攝像機(jī)全部使用大華設(shè)備，80個(gè)監(jiān)控中心均使用大華大屏，300多個(gè)考點(diǎn)使用大華監(jiān)視器，江蘇考院約23000個(gè)考場(chǎng)使用大華攝像機(jī)， 湖北考院約5000個(gè)考場(chǎng)使用大翼閘華攝像機(jī)， 河南考院約5000個(gè)考場(chǎng)使用大華攝像機(jī)， 內(nèi)蒙古考院約3000個(gè)考場(chǎng)使用大華攝像機(jī)，此外，湖南、四川考場(chǎng)也有采用大華的攝像機(jī)。我們估算考場(chǎng)項(xiàng)目加起來(lái)接近翼閘3億元，只要能夠在上半年確認(rèn)的話，上半年的前端增長(zhǎng)可能不止翻倍。大華今年估值是29倍，建議持有。

　　?？荡笕A兩家推出低價(jià)前端的意義還是比較明顯的，感覺(jué)今年大家的策略都比較對(duì)，通過(guò)補(bǔ)齊產(chǎn)品線來(lái)打小廠商市場(chǎng)比單純的價(jià)翼閘格戰(zhàn)的效果好得多，預(yù)計(jì)今年前端翼閘設(shè)備價(jià)格戰(zhàn)的概率并不大；后端市場(chǎng)經(jīng)過(guò)去年的價(jià)格戰(zhàn)目前價(jià)格比較穩(wěn)定；大屏市場(chǎng)今年開(kāi)始打價(jià)格戰(zhàn)，估計(jì)部分小廠商會(huì)有點(diǎn)受傷。

　　另外，“中國(guó)國(guó)際物聯(lián)網(wǎng)大會(huì)”將于6月28-29日在上海世博展覽館舉行，展會(huì)將著翼閘重關(guān)注三大主題：1、智慧城市中的智能交通；2、迎接翼閘手機(jī)物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)；3、智能安防、智能防偽和識(shí)別。其中，智慧城市、智能交通、智能安防都和安防監(jiān)控、高清攝像機(jī)有關(guān)，估計(jì)安防除基本面好之外，本月還會(huì)沾一點(diǎn)物聯(lián)網(wǎng)的主題。

　　除了安防子行業(yè)外，我們依然繼續(xù)看好智能終翼閘端子行業(yè)，尤其是蘋果、三星供應(yīng)鏈廠商及客戶拓展快的廠商。