本周市場回顧:本周A股電子行業(yè)指數(shù)上漲1.44%,漲幅強略好于大盤指數(shù),同期上證指數(shù)微漲0.86%;費城半導體指數(shù)下跌0.81%,同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)微跌0.04%;臺灣電子行業(yè)指數(shù)上漲2.14%,同期臺灣加權(quán)指數(shù)上漲1.95%。翼閘
    本周銀河電子各子行業(yè)中,移動支付、半導體設(shè)計、EMS加工制造、LED、連接器等子行業(yè)漲幅表現(xiàn)較好。
    消費電子領(lǐng)域,我們非?？春弥悄苁謾C及平板電腦、Ultrabook帶來的投資機會,關(guān)注LED電視、智能電視的持續(xù)滲透。全年消費電子股看點包括:Q1蘋果推出ipad3、Apple TV;Q2包括三星、HTC、Nokia等非蘋果廠商紛紛推出手機新機型以攻占市場;Q3將推出iPhone5、win8及Intel專為Ultrabook準備的IvyBridge芯片;Q4將有windows phone手機、傳統(tǒng)PC加大出貨,預計全年行業(yè)將保持高景氣,我們長期持續(xù)看好供應鏈中質(zhì)地較好的連接器廠商立訊精密、長盈精密、得潤電子及天線廠商信維通信、電聲器件廠商歌爾聲學;中期看好功能件廠商安潔科技。
    電子設(shè)備方面,依然堅定看好安防監(jiān)控子行業(yè)。最近我們與多家安防廠商進行了深入溝通,多數(shù)廠商預期2012年安防行業(yè)景氣將好于2011年,預計隨著政府平安城市、平安校園、鐵路及高鐵/公路等交通等大項目市場向好及監(jiān)控行業(yè)化應用進一步深入,再加上DVR價格已階段性見底,預計全年安防行業(yè)將保持快速增長。翼閘

    智能卡及移動支付提上日程,關(guān)注芯片廠商晶源電子、國民技術(shù)。  LED子行業(yè)短期內(nèi)開始具有投資機會,隨著LED電視滲透率持續(xù)提升及近期來急單涌入,LED子行業(yè)預期回暖,短期內(nèi)我們建議關(guān)注芯片廠商士蘭微、下游LED應用廠商德豪潤達、陽光照明;中期來看,LED行業(yè)拐點未現(xiàn),預計芯片價格仍將快速下滑,下游爆發(fā)仍待時日。
    下周投資建議:目前,企業(yè)資本開支下降與Q1訂單回溫的情況并存,行業(yè)景氣開始緩慢復蘇,預計全年電子行業(yè)將提供正收益,但是行業(yè)景氣反應到公司盈利上則需要時間,全年依然最看好電子行業(yè)中的成長股。下周,在蘋果發(fā)布ipad3新產(chǎn)品事件刺激及3月份政策密集出臺驅(qū)動下,我們預計行業(yè)依然具有向上的可能性,維持謹慎推薦評級,但是應注意行業(yè)目前的估值風險。
    下周重點關(guān)注公司:智能卡芯片廠商晶源電子;安防監(jiān)控廠商?？低?蘋果供應鏈廠商立訊精密、安潔科技、環(huán)旭電子等。翼閘